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瑞信:看好濠赌股复苏 预计明年赌收升16% 首选银娱(00027)

2016-11-21 12:10:36 作者:何鹏程 来源:智通财经网
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(原标题:瑞信:看好濠赌股复苏 预计明年赌收升16% 首选银娱(00027))

瑞信发表研报表示,开始看好濠赌股前景,预计明年赌收升16%。因行业整合接近尾声,前五位中介人已占贵宾厅业务市场85%份额,加上不少小型中介公司重新加入,相信贵宾厅业务将恢复增长动力,贵宾厅博彩收益上升,相信亦可带动优质中场业务。

该行认为,澳门博彩收益增长自第三季开始加快,主要受新赌场开幕,及内地资产价格上升,流动性增加将刺激需求,相信目前只是处于复苏周期的最初阶段。

该行续称,由于行业利润见底,固定成本已达高峰,其经营杠杆将大大改善,估计每10%博彩收益可提升EBITDA 16%及盈利30%。

瑞信将2016/2017/2018年澳门博彩收益预测由原定的-5%、8%及9%,上调至-2%、16%及13%,EBITDA及盈利预测较市场高13%及22%,首选银娱(00027),因其估值吸引,维持“跑赢大市”评级,目标价由36.5元升至46.5元。

而因金沙中国(01928)业务增长理想及股息高企,美高梅(02282)增长也良好,两者评级均由“中性”升至“跑赢大市”,目标价分别由34.5元及14元,升至44.5元及19.3元。


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